Κατασκευή ανεμογεννητριών κοντά στο Tarariras, στο διαμέρισμα Colonia της Ουρουγουάης. Σχεδόν όλη η ηλεκτρική ενέργεια της χώρας προέρχεται από ανανεώσιμες πηγές, αλλά η κυβέρνησή της διερευνά νέα χρηματοδοτικά μέσα, όπως ένα κρατικό πράσινο ομόλογο, για να βοηθήσει άλλους τομείς στη μετάβαση στο καθαρό μηδέν. (Εικόνα: Picardo Photography / Alamy)
– Η βιώσιμη χρηματοδότηση συνεχίζει να επεκτείνεται στη Λατινική Αμερική, καθώς οι κυβερνήσεις και οι εταιρείες επωφελούνται από το αυξανόμενο ενδιαφέρον των επενδυτών για μέσα που προστατεύουν τη βιοποικιλότητα και ανταποκρίνονται στην κλιματική κρίση. το 2020, περισσότερα από 16 δισεκατομμύρια δολάρια πράσινων, κοινωνικών και βιώσιμων ομολόγων εκδόθηκαν στην περιοχή.
Αν και ο σκοπός τους μπορεί να ποικίλλει, αυτά τα ομόλογα έχουν παρόμοια χαρακτηριστικά. Μια εταιρεία ή μια κυβέρνηση αναλαμβάνει χρέος και αυτά τα κεφάλαια πρέπει να χρησιμοποιηθούν αποκλειστικά για την επίτευξη ενός συγκεκριμένου περιβαλλοντικού ή κοινωνικού στόχου, όπως η ανάπτυξη καθαρών υποδομών μεταφορών, η επέκταση των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας ή η επίτευξη των Στόχων Βιώσιμης Ανάπτυξης.
Ωστόσο, με την ανάπτυξη της βιώσιμης χρηματοδότησης, έχουν εμφανιστεί νέοι και ακόμη πιο καινοτόμοι τύποι χρεογράφων, όπως ένα τώρα που προτείνει η Ουρουγουάη. Η κυβέρνηση του προέδρου Luis Lacalle Pou επεξεργάζεται ένα ομόλογο του οποίου τα κεφάλαια δεν θα προορίζονται για συγκεκριμένο σκοπό, αλλά θα πληρώνουν για διαφορετικές πρωτοβουλίες και με κυμαινόμενο επιτόκιο.
Αυτό το ποσοστό θα εξαρτηθεί από το εάν η Ουρουγουάη εκπληρώνει έναν προηγουμένως καθορισμένο περιβαλλοντικό στόχο, όπως αυτός εθνικά καθορισμένη συνεισφορά (NDC) στη Συμφωνία του Παρισιού. Με άλλα λόγια, εάν η χώρα μειώσει τις εκπομπές της όπως έχει δεσμευτεί, θα ανταμειφθεί με χαμηλότερο ποσοστό. Και αν δεν συμμορφωθεί, θα τιμωρηθεί με υψηλότερο συντελεστή.
Μέχρι στιγμής, η μόνη χώρα που έχει αναπτύξει ένα τέτοιο μέσο ήταν Λουξεμβούργο, η οποία εξέδωσε χρέος 1,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ το 2020. Σύμφωνα με τον υπουργό Περιβάλλοντος της Ουρουγουάης, Αντριάν Πένια, το ομόλογο της χώρας θα είναι ύψους μεταξύ 800 και 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων ΗΠΑ, χωρίς να έχει ακόμη καθοριστεί ακριβής ημερομηνία έκδοσής του.
Οι αναπτυσσόμενες χώρες όπως η Ουρουγουάη είναι ιδιαίτερα ευάλωτες στην κρίση του κλίματος και της βιοποικιλότητας και χρειάζονται οικονομική υποστήριξη για να ανταποκριθούν στις περιβαλλοντικές ή κλιματικές δεσμεύσεις τους. Εδώ έρχεται η βιώσιμη χρηματοδότηση, ως μέσο στήριξης της μετάβασης των οικονομιών τους.
Βιώσιμη χρηματοδότηση στη Λατινική Αμερική
Οι μηχανισμοί για βιώσιμη χρηματοδότηση εξακολουθούν να αυξάνονται περισσότερο και ποικίλλουν. Η Αργεντινή και η Κολομβία, για παράδειγμα, ζήτησαν πρόσφατα την επέκταση του ανταλλαγές χρέους με φύση, ένα εργαλείο που χρησιμοποιείται ήδη που θα τους επέτρεπε να μειώσουν τα χρέη τους και επίσης να επιτύχουν περιβαλλοντικούς στόχους. Κατά τα άλλα, οι οικονομικοί εμπειρογνώμονες έχουν πιέσει τη δημιουργία νέων οργάνων όπως το δεσμό που προτείνει τώρα η Ουρουγουάη.
«Οι ανταλλαγές χρέους ήταν πολύ δημοφιλείς πριν από δεκαετίες. Τώρα όμως η εικόνα έχει αλλάξει πολύ. Είναι πιο περίπλοκο όσον αφορά το ποιος κατέχει το χρέος και πώς διαπραγματεύεται», δήλωσε ο Jochen Krimphoff, επικεφαλής της WWF στα πράσινα κρατικά ομόλογα. «Μακροπρόθεσμα, όσο πιο βιώσιμα διαχειρίζεστε τους φυσικούς σας πόρους ως κυβέρνηση, τόσο περισσότερο η οικονομία σας μπορεί να ευδοκιμήσει βιώσιμα».
Ένα πράσινο κρατικό ομόλογο υποδηλώνει τη δέσμευση μιας χώρας σε στρατηγικές βιώσιμης ανάπτυξης και χαμηλές εκπομπές αερίων θερμοκηπίου, που μπορούν να τονώσουν τις επενδύσεις του ιδιωτικού τομέα σε πράσινες πρωτοβουλίες. Μπορεί επίσης να επιτρέψει την αποτελεσματικότερη συνεργασία μεταξύ διαφορετικών τομέων διακυβέρνησης, όπως τόνισε ο Peña.
«Μας φάνηκε ότι είχαμε πολλές γνώσεις να φέρουμε στο Υπουργείο Οικονομικών, το οποίο δεν ήξερε τόσα πολλά για τα θέματά μας. Από εκεί προήλθε η ιδέα του δεσμού», είπε ο υπουργός στο Diálogo Chino.
Το 2019, η Χιλή έγινε η πρώτη χώρα στη Λατινική Αμερική που εξέδωσε κρατικό πράσινο ομόλογο, το οποίο μέχρι στιγμής έχει συγκεντρώσει 7,44 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ μετά από διαδοχικές εκδόσεις. Η χώρα έχει επίσης εκδώσει κοινωνικά και βιώσιμα ομόλογα, όπως και ο Εκουαδόρ, το Μεξικό και η Γουατεμάλα, σύμφωνα με την Πρωτοβουλία Climate Bonds.
Οι τομείς της ενέργειας και των μεταφορών έχουν επωφεληθεί περισσότερο από τη χρηματοδότηση, όπως και ο τομέας της χρήσης γης. Στην περίπτωση της Χιλής, τα κεφάλαια από το πράσινο ομόλογό της πήγαν για την ενίσχυση των καθαρών μεταφορών, όπως π.χ Τα ηλεκτρικά λεωφορεία του Σαντιάγο και την κατασκευή νέων υπόγειων γραμμών.
«Υπάρχουν πολλοί επενδυτές που θέλουν να επενδύσουν σε αυτά τα μέσα», δήλωσε ο Pablo Cortinez, σύμβουλος βιώσιμων οικονομικών. «Το καταπιστευματικό καθήκον και το προφίλ των επενδυτών αλλάζει και όλο και περισσότεροι αυτοαποκαλούνται πράσινοι. Οι μεγαλύτερες οικονομίες της περιοχής, όπως η Βραζιλία και η Αργεντινή, θα πρέπει να στοιχηματίσουν στα πράσινα κρατικά ομόλογα».
Για τη Marcela Ponce, ηγέτη στη χρηματοδότηση του κλίματος της Λατινικής Αμερικής στη International Finance Corporation, το 2020 ήταν έτος ορόσημο για την έκδοση πράσινων κρατικών ομολόγων και το 2021 δεν είναι πολύ πίσω. «Από την COP26, τα υπουργεία Οικονομικών στη Λατινική Αμερική έχουν δείξει μεγάλη όρεξη για την αγορά πράσινων ομολόγων», πρόσθεσε.
Ο νέος δεσμός της Ουρουγουάης
Σε αντίθεση με τη Χιλή, η Ουρουγουάη δεν θα εκδώσει ένα πράσινο ομόλογο, καθεαυτό, καθώς τα κεφάλαια μπορούν να χρησιμοποιηθούν για οποιονδήποτε επιθυμητό σκοπό. Ωστόσο, συνδέοντας το επιτόκιο του ομολόγου με το NDC, η κυβέρνηση θα δημιουργήσει ένα πρόσθετο κίνητρο για να κατευθύνει τη χρηματοδότηση σε πρωτοβουλίες που τη βοηθούν να επιτύχει τους στόχους της για την κλιματική αλλαγή.
υπέβαλε η Ουρουγουάη NDC του το 2017, στο οποίο προτείνει στόχους μείωσης της έντασης του άνθρακα ανά αέριο για τρία συγκεκριμένα αέρια: διοξείδιο του άνθρακα, υποξείδιο του αζώτου και μεθάνιο, με μειώσεις 24%, 48% και 57% αντίστοιχα έως το 2030, σε άνευ όρων βάση. Ένα νέο NDC αναμένεται να υποβληθεί το 2022.
Περίπου το 70% των εκπομπών αερίων του θερμοκηπίου της Ουρουγουάης προέρχεται από τον γεωργικό τομέα, τα δύο τρίτα των οποίων προέρχονται από την παραγωγή βοείου κρέατος, πιο πρόσφατη απογραφή εκπομπών. Η κυβέρνηση το ελπίζει καλύτερη διαχείριση των βοσκοτόπων θα μειώσει σημαντικά τις εκπομπές.
«Η Ουρουγουάη αναλαμβάνει υψηλό πολιτικό κόστος με το νέο κρατικό ομόλογο. Αλλά αν πετύχει, θα ήταν ορόσημο για την περιοχή», δήλωσε ο Sebastián Ramos, συνεργάτης στο τραπεζικό και οικονομικό τμήμα της Ferrere, μιας δικηγορικής εταιρείας στο Μοντεβιδέο. «Η καμπύλη μάθησης είναι υψηλή, καθώς είναι η πρώτη στην περιοχή με κρατικούς δεσμούς αυτού του τύπου».
Juán Giraldez και Stephanie Fontana της διεθνούς δικηγορικής εταιρείας Cleary Gottlieb περιγράφω το χρέος που η Ουρουγουάη θέλει να πιέσει ως «το επόμενο σύνορο στη δημόσια χρηματοδότηση». Ωστόσο, επισημαίνουν επίσης κινδύνους και προκλήσεις λόγω της καινοτομίας του, και ως κάτι που μέχρι στιγμής έχει αναπτυχθεί μόνο από το Λουξεμβούργο.
Για να είναι επιτυχές το ομόλογο, οι κυβερνήσεις πρέπει να είναι σε θέση να δικαιολογήσουν στους επενδυτές τους την επιλογή του συγκεκριμένου στόχου στον οποίο καθορίζεται το επιτόκιο, έναντι άλλων πιθανοτήτων – του NDC, στην περίπτωση της Ουρουγουάης. Επιπλέον, ο στόχος πρέπει να είναι εφικτός κατά τη διάρκεια ζωής του ομολόγου και πρέπει να οριστεί ένα τρίτο μέρος που θα είναι υπεύθυνο για την παρακολούθηση της πραγματικής επίτευξης του στόχου.
«Με το ομόλογο που σχεδιάζουμε, η Ουρουγουάη θα έχει μια καταπιστευματική εντολή να φροντίζει το περιβάλλον και να μειώσει τις εκπομπές διοξειδίου του άνθρακα», δήλωσε η υπουργός Οικονομίας της Ουρουγουάης Azucena Arbeleche. μια συνέντευξη. «Τα κίνητρα του επενδυτή και του εκδότη θα ευθυγραμμιστούν για την εκπλήρωση ενός συγκεκριμένου δείκτη».
Περαιτέρω λεπτομέρειες για το κρατικό πράσινο ομόλογο της Ουρουγουάης, συμπεριλαμβανομένης της ημερομηνίας για την πρώτη έκδοση, είναι πιθανό να επιβεβαιωθούν στις αρχές του 2022. Οι υποστηρικτές τέτοιων μέσων θα ελπίζουν ότι, εάν επιτύχουν, μπορεί να είναι καταλύτης για την ανάπτυξή τους και την απορρόφησή τους στη Λατινική Αμερική. που θα μπορούσε να δώσει ώθηση σε βιώσιμες μεταβάσεις σε ολόκληρη την περιοχή.
Αυτό το άρθρο δημοσιεύθηκε αρχικά από Διάλογος για την Κίνα